Такие факторы, как российско-украинский конфликт, стимулирование экономики, высокий постпандемический спрос и продолжающиеся логистические ограничения, оказали огромное давление на цепочки поставок в последние месяцы, что привело к множеству рекордов цен на металлы и минеральное сырье. Продолжающийся рост цен на металлы и минеральное сырье в сочетании с усилением геополитической напряженности может привести к долгосрочным рыночным изменениям. Робин Гриффин, вице-президент международной консалтинговой компании WoodMac, заявил, что даже если производство в России застопорится на долгое время, огромная разница в ценах и издержках производства не будет сохраняться бесконечно.
«Рассмотрение номинальной прибыли нынешних горнодобывающих компаний показывает, что, поскольку рентабельность значительно превышает исторические нормы, такие большие различия в ценах и издержках производства вряд ли будут сохраняться бесконечно. Кроме того, на нестабильность цен также указывают нарушения региональных и товарных ценовых отношений. Например, цены на сталь в Азии остаются неизменными, в то время как цены на железную руду и металлургический уголь продолжают расти, что противоречит из-за их влияния на себестоимость производства стали».
Растущие цены Инвестиционная неопределенность Альтернативная энергетика и востребованные технологии
Конфликт, несомненно, оставит неизгладимый след на некоторых сырьевых рынках. На данный момент часть российской торговли перенаправляется из Европы в Китай и Индию, что может оказаться долгосрочным процессом, в то время как участие Запада в российской металлургической и горнодобывающей промышленности остается низким. Даже если игнорировать геополитические факторы, сам ценовой шок может измениться.
Во-первых, рост цен может привести к неопределенности в отношении капитальных расходов. Хотя нынешний рост цен на металлы и полезные ископаемые побудил многие компании инвестировать в расширение, непоследовательность роста цен сделает расходы инвесторов неопределенными. «На самом деле чрезвычайная волатильность может иметь противоположный эффект, поскольку инвесторы откладывают решения до тех пор, пока условия не улучшатся», — сказал WoodMac.
Во-вторых, глобальный энергетический переход, особенно от энергетического угля к альтернативным видам топлива, очевиден. Если цены останутся высокими, альтернативные технологии могут также ускорить проникновение в энергетическую и сталелитейную отрасли, включая раннее появление низкоуглеродных технологий, таких как железо прямого восстановления на основе водорода.
В области аккумуляторных металлов конкуренция в области химии аккумуляторов также, вероятно, усилится, поскольку высокие цены на сырье для литий-ионных аккумуляторов заставят производителей обратиться к альтернативным химическим веществам, таким как литий-железо-фосфат. «Высокие цены на энергоносители представляют собой ряд рисков для мирового потребления, которые могут повлиять на спрос на металлы и минеральное сырье».
Инфляция в шахтах резко выросла
Кроме того, инфляция на шахтах стремительно растет, поскольку высокие цены отвлекают внимание от сдерживания затрат и роста затрат на ресурсы. «Как и в случае со всеми добытыми продуктами, сказались более высокие затраты на рабочую силу, дизельное топливо и электроэнергию. Некоторые игроки в частном порядке предсказывают рекордно высокую инфляцию издержек».
Индексы цен также находятся под давлением. Недавнее решение LME приостановить торговлю никелем и отменить завершенные сделки вызвало дрожь у пользователей биржи.
Время публикации: 24 мая 2022 г.